移遠(yuǎn)通信(603236.SH)今日巨量換手，打開漲停，盤中再次漲停。該股此前連續(xù)5個(gè)交易日一字漲停。截至午間收盤，移遠(yuǎn)通信報(bào)101.89元，漲幅10.00%，成交額8.70億元，換手率38.85%。
7月16日，移遠(yuǎn)通信在上交所主板上市，公開發(fā)行股票數(shù)量2230萬(wàn)股。募集資金總額9.80億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額9.02億元。分別用于高速率LTE通信模塊產(chǎn)品平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、5G蜂窩通信模塊產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、窄帶物聯(lián)移動(dòng)通信模塊建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)與技術(shù)支持中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
移遠(yuǎn)通信發(fā)行費(fèi)用為合計(jì)7763.89萬(wàn)元，其中，招商證券獲得保薦、承銷費(fèi)用6177.83萬(wàn)元，立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所獲得會(huì)計(jì)師費(fèi)用828.30萬(wàn)元，上海市錦天城律師事務(wù)所獲得律師費(fèi)用304.72萬(wàn)元。
本次發(fā)行前錢鵬鶴直接和間接持有公司31.75%的股份，為公司實(shí)際控制人，本次發(fā)行后錢鵬鶴持股不低于23.78%，仍將處于第一大股東地位。錢鵬鶴為中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)。
移遠(yuǎn)通信2018年?duì)I業(yè)收入及凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。2014年2018年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為1.79億元、3.03億元、5.73億元、16.61億元、27.01億元；同期歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1272.04萬(wàn)元、2630.09萬(wàn)元、2056.32萬(wàn)元、8151.38萬(wàn)元、18048.52萬(wàn)元。
移遠(yuǎn)通信經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~連續(xù)五年與凈利潤(rùn)不匹配，且2014年、2016年兩年為負(fù)數(shù)。2014年至2018年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-1641.44萬(wàn)元、2569.07萬(wàn)元、-5388.04萬(wàn)元、1690.04萬(wàn)元、8430.59萬(wàn)元。
移遠(yuǎn)通信綜合毛利率自2014年起連降三年，2018年小幅增長(zhǎng)，但仍低于2014年。2014年至2018年公司綜合毛利率分別為29.18%、25.42%、23.05%、18.02%、20.41%。
移遠(yuǎn)通信應(yīng)收賬款逐年增長(zhǎng)。2014年至2018年應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1824.43萬(wàn)元、2127.83萬(wàn)元、6530.95萬(wàn)元、1.01億元、2.12億元；應(yīng)收賬款余額分別為1920.45萬(wàn)元、2239.82萬(wàn)元、6874.71萬(wàn)元、1.06億元、2.25億元。應(yīng)收賬款余額占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為10.71%、7.39%、12.00%、6.39%、8.32%；應(yīng)收賬款余額占各期末資產(chǎn)總額的比例分別為21.19%、17.34%、22.97%、13.15%、17.39%。
移遠(yuǎn)通信存貨逐年增長(zhǎng)，占比較大。2014年至2018年公司存貨賬面價(jià)值分別為1673.19萬(wàn)元、4914.41萬(wàn)元、1.39億元、2.73億元、4.95億元。存貨賬面余額分別為1677.69萬(wàn)元、4929.00萬(wàn)元、1.39億元、2.76億元、4.99億元。
移遠(yuǎn)通信表示，相對(duì)偏高的存貨余額占用了公司部分營(yíng)運(yùn)資金，影響了公司運(yùn)營(yíng)效 率，公司存在存貨余額較大的風(fēng)險(xiǎn)。
移遠(yuǎn)通信2014年至2018年向前五大客戶銷售金額分別為5948.01萬(wàn)元、9086.40萬(wàn)元、1650.87萬(wàn)元、1.13億元、9878.09萬(wàn)元。
值得注意的是，據(jù)價(jià)值線報(bào)道，移遠(yuǎn)通信銷售金額過(guò)億的更大供應(yīng)商竟然莫名消失。報(bào)道顯示，根據(jù)上海移柯通信技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“移柯通信”)公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書，2014年公司向移遠(yuǎn)通信銷售金額高達(dá)1.098億元，為公司第一大客戶。
(截圖來(lái)自移柯通信2016年11月17日發(fā)布公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書)
而根據(jù)移遠(yuǎn)通信公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書顯示，移柯通信并未出現(xiàn)在前五大供應(yīng)商中，第一大供應(yīng)商為MEDIA Tek Inc，采購(gòu)金額僅有7329.4萬(wàn)元。如若移柯通信公布的數(shù)據(jù)是真實(shí)的，那么公司應(yīng)當(dāng)排在移遠(yuǎn)通信前五大供應(yīng)商第一位。
(截圖來(lái)自移遠(yuǎn)通信2016年2月26日發(fā)布公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書)
電鰻快報(bào)報(bào)道也指出，雖然公司業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但移遠(yuǎn)通信此次IPO也存在較大疑惑：公司招股書中2015年前五大客戶名單，與在新三板掛牌期間公布的2015年年報(bào)有較大出入；同時(shí)，公司收入和凈利潤(rùn)都出現(xiàn)調(diào)整，其中銷售費(fèi)用同期相差近“5折”。
在2005年年報(bào)中，位列公司第二大客戶的NEWLAND COMPUTER CO.,LTD，在移遠(yuǎn)通信提交的招股書中，離奇消失。
移遠(yuǎn)通信2015年年報(bào)顯示，當(dāng)期公司第二大客戶為NEWLAND COMPUTER CO.,LTD，銷售金額為1939.67萬(wàn)元，年度銷售占比6.37%。
此外，移遠(yuǎn)通信招股書披露，實(shí)控人錢鵬鶴曾代一位神秘人士郭瑜持有移遠(yuǎn)通信公司42.50%的股權(quán)。
2010年10月25日，移遠(yuǎn)通信的前身移遠(yuǎn)有限設(shè)立。2015 年3月9日，錢鵬鶴與郭瑜簽訂《股權(quán)代持協(xié)議書》，約定郭瑜委托錢鵬鶴代其持有移遠(yuǎn)有限 42.50%的股權(quán)。因此，2015 年3月，錢鵬鶴代郭瑜受讓戴祥安持有的移遠(yuǎn)有限的 42.50%的股權(quán)，作價(jià)2106.73萬(wàn)元人民幣。
